سيسكو الأسهم خيارات الموظفين

الصفحة الرئيسية 187 المادة 187 خیارات الأسھم للموظفین صحائف الوقائع عادة ما تستخدم خطط خیارات الأسھم کوسیلة للشرکات لمکافأة الإدارة العلیا والموظفین الرئیسیین وربط مصالحھم مع مصالح الشرکة والمساهمین الآخرین. بيد أن المزيد والمزيد من الشركات تعتبر الآن جميع موظفيها مفتاحا. ومنذ أواخر الثمانينيات، ازداد عدد الأشخاص الذين لديهم خيارات الأسهم بنحو تسعة أضعاف. في حين أن الخيارات هي الشكل الأكثر وضوحا للتعويض عن حقوق الملكية الفردية، الأسهم المقيدة، الأسهم الوهمية، وحقوق تقدير الأسهم نمت في شعبيتها وتستحق النظر أيضا. ولا تزال الخيارات العريضة القاعدة هي القاعدة السائدة في شركات التكنولوجيا المتقدمة، وأصبحت تستخدم على نطاق أوسع في صناعات أخرى أيضا. الشركات الأكبر حجما والمتداولة بشكل عام مثل ستاربكس و سوثويست إيرلينس و سيسكو توفر الآن خيارات الأسهم لمعظم أو كل موظفيها. العديد من غير التكنولوجيا العالية، والشركات التي عقدت عن كثب والانضمام إلى صفوف أيضا. واعتبارا من عام 2014، قدر المسح الاجتماعي العام أن 7.2 موظفا لديها خيارات الأسهم، بالإضافة إلى ربما مئات الآلاف من الموظفين الذين لديهم أشكال أخرى من حقوق الملكية الفردية. وهذا هو أدنى من ذروته في عام 2001، ومع ذلك، عندما كان عدد حوالي 30 أعلى. وجاء هذا التراجع نتيجة للتغيرات في القواعد المحاسبية وزيادة الضغط على المساهمين للحد من التخفيف من منح حقوق الملكية في الشركات العامة. ما هو خيار الأسهم خيار الأسهم يعطي الموظف الحق في شراء عدد معين من الأسهم في الشركة بسعر ثابت لعدد معين من السنوات. ويسمى السعر الذي يقدم فيه الخيار سعر المنحة وهو عادة سعر السوق في الوقت الذي تمنح فيه الخيارات. ويأمل الموظفون الذين منحوا خيارات الأسهم أن يرتفع سعر السهم وأن يتمكنوا من الحصول على النقد من خلال ممارسة (شراء) السهم بسعر المنحة الأدنى ثم بيع الأسهم بسعر السوق الحالي. هناك نوعان رئيسيان من برامج خيارات الأسهم، ولكل منها قواعد فريدة وعواقب ضريبية: خيارات الأسهم غير المؤهلة وخيارات الأسهم الحافزة (إسو). يمكن لخيارات خيار الأسهم أن تكون وسيلة مرنة للشركات لتبادل الملكية مع الموظفين، مكافأة لهم للأداء، وجذب والاحتفاظ الموظفين دوافع. وبالنسبة للشركات الصغيرة الموجهة نحو النمو، تعد الخيارات وسيلة رائعة للحفاظ على السيولة النقدية مع إعطاء الموظفين جزءا من النمو المستقبلي. كما أنها ذات معنى للشركات العامة التي تكون خطط منافعها راسخة، ولكن الذين يريدون إشراك الموظفين في الملكية. وعادة ما يكون التأثير المخفف للخيارات، حتى عند منحها لمعظم الموظفين، صغيرا جدا ويمكن تعويضه عن طريق الإنتاجية المحتملة واستحقاقات الاحتفاظ بالموظفين. غير أن الخيارات ليست آلية للمالكين الحاليين لبيع الأسهم وعادة ما تكون غير مناسبة للشركات التي يكون نموها مستقبلا غير مؤكد. ويمكن أيضا أن تكون أقل جاذبية في الشركات الصغيرة، التي عقدت بشكل وثيق التي لا تريد أن تذهب العامة أو بيعها لأنها قد تجد صعوبة في إنشاء سوق للأسهم. خيارات الأسهم وملكية الموظفين هي ملكية الخيارات يعتمد الجواب على من تسأله. ويرى المؤيدون أن الخيارات هي ملكية حقيقية لأن الموظفين لا يحصلون عليها مجانا، ولكن يجب أن يضعوا أموالهم الخاصة لشراء الأسهم. غير أن آخرين يعتقدون أنه نظرا لأن خطط الخيار تسمح للموظفين ببيع أسهمهم بعد فترة قصيرة من منحهم، فإن هذه الخيارات لا تخلق رؤية ومواقف ملكية طويلة الأجل. إن الأثر النهائي لأي خطة ملكية للموظف، بما في ذلك خطة خيار الأسهم، يعتمد كثيرا على الشركة وأهدافها للخطة، والتزامها بإيجاد ثقافة ملكية، وكمية التدريب والتعليم التي يضعها في شرح الخطة، وأهداف الموظفين الفرديين (سواء كانوا يريدون نقدا عاجلا وليس آجلا). في الشركات التي تظهر التزاما حقيقيا لخلق ثقافة الملكية، خيارات الأسهم يمكن أن يكون حافزا كبيرا. شركات مثل ستاربكس، سيسكو، وغيرها الكثير تمهد الطريق، تبين مدى فعالية خطة خيار الأسهم يمكن أن يكون عندما يقترن التزام حقيقي لمعالجة الموظفين مثل أصحابها. اعتبارات عملية عموما، عند تصميم برنامج الخيارات، تحتاج الشركات إلى النظر بعناية في مقدار المخزون الذي يرغبون في إتاحته، الذين سيحصلون على خيارات، ومقدار العمالة سوف تنمو بحيث يتم منح العدد الصحيح للأسهم كل عام. وهناك خطأ شائع يتمثل في منح خيارات كثيرة جدا في وقت قريب جدا، دون ترك أي مجال لخيارات إضافية للموظفين في المستقبل. إن أحد أهم الاعتبارات في تصميم الخطة هو الغرض منه: هل الخطة تهدف إلى إعطاء جميع الموظفين الأسهم في الشركة أو لمجرد توفير فائدة لبعض الموظفين الرئيسيين هل ترغب الشركة في تعزيز ملكية طويلة الأجل أم أنها استحقاق لمرة واحدة هل تهدف الخطة كوسيلة لخلق ملكية الموظفين أو مجرد وسيلة لخلق استحقاق إضافي للموظفين ستكون إجابات هذه الأسئلة حاسمة في تحديد خصائص الخطة المحددة مثل الأهلية والتخصيص والاستحقاق والتقييم وفترات الحجز ، وسعر السهم. ننشر كتاب خيارات الأسهم، دليل مفصل للغاية لخيارات الأسهم وخطط شراء الأسهم. البقاء إنفورمدسيسكو أنظمة: أعظم آلة غسل الأموال ابتكر من أي وقت مضى حقيقة الأمر، ومع ذلك، هو أن سيسكو كان يدير مخطط مدعوم من المساهمين لتحويل أجور الغرف وكبار المسؤولين التنفيذيين في المكاسب إرس واقية. ووفقا لذلك، خلال هذه الفترة سيسكو التنفيذيين والموظفين والمطلعين حصاد أرباح رأس المال من خيارات الأسهم التي تتجاوز 15 مليار دولار. ومن الواضح أن هذه المكاسب لم تطرق إلا بخفة من قبل رجل الضرائب. مدير الميزانية رونالد ريغانز، ديفيد ستوكمان. نشرت وجهة النظر التالية فيما يتعلق سيسكو سيستمز في كتابه: صبي ملصق لشظية وشديدة شكل من أشكال إعادة شراء الأسهم كان مما لا شك فيه سيسكو سيستمز، واحدة من النجوم الساطعة الأصلي في الشركة التكنولوجيا التي نمت منذ فترة طويلة في السن. وحتى وقت قريب جدا، لم تدفع أبدا أرباحا من الأرباح، وكان سعر أسهمها قد تراجع منذ سنوات بأقل بقليل من 20 للسهم الواحد، وهو المستوى الذي تم التوصل إليه أولا في نوفمبر / تشرين الثاني 1998. وفي البداية استحيلت عودة الصفر إلى المساهمين على مدى خمسة عشر عاما، ويبدو أن فترة لا تتعارض مع سيسكوس الموقف المعروف جيدا كمشتري الثقيلة من مخزونها. وفي الواقع، بلغ مجموع المبالغ المنفقة على عمليات إعادة الشراء 37 مليار خلال الفترة المالية 2007-2011، مما مكنها من إعادة شراء ما يقرب من 28 في المائة من أسهمها. وبلغت عمليات إعادة الشراء الضخمة هذه 102 في المئة من صافي دخل الشركة، وازدادت على مجرد 6 مليارات سيسكو أنفقت على النفقات الرأسمالية (كابكس) خلال تلك الفترة. ولم يمثل هذا المبلغ المخصص فقط نصف تكاليف الاستهلاك والاستهلاك، ولكنه كان أيضا 3 في المائة فقط من عائداته البالغة 200 مليار دولار خلال تلك السنوات الخمس، وهو مستوى يقل كثيرا عن 5-10 في المائة من المبيعات المخصصة لإنفاق رأس المال من قبل معظم من نظرائهم التكنولوجيا العالمية. وكان من نتائج ذلك أن تعزيز سعر أسهمها، حتى على حساب نقص الاستثمار بشكل كبير في أصولها الإنتاجية، أصبح الآن الهدف الرئيسي لدينامو النمو السابق في صناعة التكنولوجيا. غير أنه لا يمكن تصور عمليا أن هذا التخصيص الجذري للنقدية لإعادة شراء أسهمه الخاصة كان سيحدث في بيئة تكون فيها الضرائب على قدم المساواة وأن الأسواق المالية لم تتحول إلى كازينوهات مضاربة. أسوأ جزء من قصة سيسكو هو أنه على الرغم من إعادة شراء 1.8 مليار سهم، فإن الانكماش الضار الضمني في تعويمها لم يحدث. وانخفضت حصص الشركة المخففة بالكامل خلال فترة الخمس سنوات هذه بمقدار 700 مليون سهم فقط، أو أقل من 40 في المئة من إجمالي عمليات إعادة الشراء. وقد تم إعادة تدوير رصيد هذه األسهم المعاد شراؤها إلى خطط خيارات أسهم الموظفين المختلفة لدى الشركة والتي لديها حاليا 1.2 مليار سهم مكافئ. ليس من المستغرب أن الرئيس التنفيذي لشركة سيسكوس، جون تشامبرس، كان منذ فترة طويلة مبشر باسم الضرائب المنخفضة على أرباح رأس المال. ومع ذلك، فإن حقيقة الأمر هي أن سيسكو كانت تدير مخططا مدعوما من المساهمين لتحويل أجور الغرف وكبار المديرين التنفيذيين إلى مكاسب محققة من مصلحة الضرائب الأمريكية. ووفقا لذلك، خلال هذه الفترة سيسكو التنفيذيين والموظفين والمطلعين حصاد أرباح رأس المال من خيارات الأسهم التي تتجاوز 15 مليار دولار. ومن الواضح أن هذه المكاسب لم تطرق إلا بخفة من قبل رجل الضرائب. دليل السياسات التقنية العالية - السياسة العالمية والشؤون الحكومية (غغا) قضية تكثيف خيارات الأسهم. وقد اجتاز مجلس معايير المحاسبة الدولية معيارا محاسبيا عالميا يتطلب تكبد خيارات أسهم الموظفين في بيانات الدخل. وقد عكس مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكية سياسة الولايات المتحدة - منذ عام 1994 - إلى المطالبة بالتكاليف باسم تنسيق المعايير المحاسبية الأمريكية والدولية. ويقوم الاتحاد الأوروبي أيضا بتغيير سياسته بحيث يقتضي تكليفه بمزامنة المعايير المحاسبية الدولية. تأثیر الأعمال إذا کانت سیاسة فاسب والاتحاد الأوروبي تسود ویجب التعامل مع خطط خیارات أسھم الموظفین علی نطاق واسع کمصروف، فإن ھذه الخطط سوف تکون مهددة. ويمكن قياس الأثر المالي بمليارات الدولارات. وفي حال اعتمادها، سيتعين على شركة سيسكو تقييم القدرة على تحمل تكاليف برنامج الخيارات القائمة على نطاق واسع، كما أن النتيجة المرجوة ستكون برنامج خيارات واسع النطاق. ومن شأن ذلك أن يلغي أداة رئيسية للاحتفاظ والتوظيف ويؤدي إلى تغيير كبير في ثقافة الشركة: فقدان ملكية الموظفين. الوضع أصدر مجلس معايير المحاسبة المالية مسودة تعرض للمخاطر، مما يتطلب أن يتم التعامل مع خيارات أسهم الموظفين كمصروف محاسبي ابتداء من عام 2005، وكان مشروع التعرض مفتوحا للتعليق العام حتى 30 يونيو 2004. وفي 24 يونيو / حزيران، في بالو ألتو، كاليفورنيا، المدير المالي في سيسكوس، دينيس باول شهدنا أننا لا نوافق على اقتراح لتكلفة خيارات الأسهم الموظفين. يتم احتساب خيارات الأسهم بالفعل، عندما تمارس، حيث تتأثر ربحية السهم الواحد (إبس). يمكنك قراءة الرسالة الكاملة ل سيسكوس إلى فاسب هنا. جميع خطابات تعليق فاسب، الغالبية العظمى منها هي ضد الكثير من النفقات. وتحدث باول مرة أخرى قبل فاسب الكامل في سبتمبر 2004. وقدم تقييما بديلا لخيارات الأسهم، إذا كان سيتم صرفها. كما شارك في العرض ريتشارد غرانيس، كوالكوم ترياسورر، و جيننتيش كفو، لو لافين. وفي أكتوبر / تشرين الأول 2004، أعلنت الهيئة أن قانونها المقترح بشأن خيارات أسهم الموظفين سوف يتأخر بستة أشهر وسيبدأ نفاذه في 15 يونيو / حزيران 2005. وفي 16 ديسمبر / كانون الأول 2004، أصدر مجلس الإدارة المالي الاتحادي بيانه الختامي بشأن المدفوعات على أساس الأسهم أو خيارات الأسهم . وفيما يتعلق بالكونغرس الأمريكي، أصدر مجلس النواب مشروع قانون في يوليو / تموز 2004 لن يكلف سوى خيارات الأسهم من كبار الضباط الخمسة في الشركة (هر 3574). وقد بعث مجلس النواب برسالة قوية مفادها أن خيارات أسهم الموظفين الواسعة القاعدة تتعلق بالوظائف والقدرة التنافسية وملكية الموظفين - وليس المحاسبة. وقد مرر مشروع القانون مجلس النواب بأغلبية 312-111 صوتا بدعم قوي جدا من كلا الأحزاب السياسية. وفي مجلس الشيوخ، في أكتوبر / تشرين الأول 2004، أرسل 53 عضوا من أعضاء مجلس الشيوخ الحزبين رسائل إلى رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات دونالدسون يحثون على التأخير في صرف خيارات الأسهم حتى يتم إجراء الاختبارات الميدانية، ويمكن تحقيق نموذج تقييم دقيق. ويتولى المجلس الأعلى للرقابة الرقابة على الهيئة. وكان مشروع قانون مجلس الشيوخ المصاحب لقانون الموارد البشرية رقم 3574 (S.1890) يضم ما مجموعه 31 من مقدمي الرعاية من الحزبين. ولم يتضمن الكونغرس تشريعات خيارات الأسهم في تدبير مخصصات نهائي شامل تم إقراره في تشرين الثاني / نوفمبر 2004. وستستمر الجهود الرامية إلى العمل مع الكونغرس بشأن تشريعات خيارات الأسهم في عام 2005. وفي أوروبا، أوصى مجلس معايير المحاسبة الدولية بالفعل يتم احتساب خيارات الأسهم. فرنسا، إيطاليا. وقد استخدمت إسبانيا وبلجيكا حق النقض مؤخرا على حل وسط من جانب مجلس معايير المحاسبة الدولية بشأن مسألة المشتقات - مما يدل بوضوح على أن معايير مجلس معايير المحاسبة الدولية ليست ذاتية التنفيذ التي يمكن للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي أن تضغط عليها من أجل منع المعايير التي لا تعجبها. ويجري حاليا استعراض اقتراح مجلس معايير المحاسبة الدولية بشأن المصروفات من قبل المفوضية الأوروبية، التي تنقسم حول هذه المسألة، ولجان تنظيم المحاسبة في الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. يجب عدم احتساب خيارات مواقع سيسكو كمصاريف: إنها محاسبة سيئة. إن التخفیف المحتمل لکل حصة من المستثمرین من ملکیة الشرکات ھو التکلفة الحقیقیة لخیارات الأسھم للموظفین. ربحية السهم (إبس) تنظر بالفعل تأثير خيارات الأسهم الموظف. معلومات دقيقة ومتسقة ومفيدة حول خيارات الأسهم الموظف بالفعل يجب الكشف عنها على أساس ربع سنوي. يجب أن يكون للمساهمين الموافقة على خطط خيارات الأسهم، كما يفعلون في سيسكو. ولحماية الخطط ذات القاعدة العريضة، تدعم سيسكو الجهود التشريعية التي تتطلب تكبد خيارات من كبار الموظفين الخمسة في جميع الشركات فقط. وتهنئ سيسكو مجلس النواب على إدراك أهمية خطط خيار أسهم الموظفين على نطاق واسع، خاصة في الوقت الذي يتسم فيه نمو الوظائف في الولايات المتحدة والقدرة التنافسية بأهمية قصوى. الرسائل الرئيسية تتيح خطط خيار الأسهم على نطاق واسع للموظفين على جميع المستويات فرصة لامتلاك قطعة من الصخور وزيادة الإنتاجية للشركة. برامج الخيارات تبقي الشركات قادرة على المنافسة في التوظيف والاحتفاظ - لا سيما في الوقت المناسب من المنافسة العالمية للهندسة المواهب. كما تخرج بلدان أخرى العديد من المهندسين والرياضيات والعلوم الدكتوراه من الولايات المتحدة - مما يؤدي إلى تقنيات مبتكرة ومبتكرة جديدة - يجب أن تبقى خيارات الأسهم أداة رئيسية لتعيين والاحتفاظ للشركات. خيارات الأسهم الموظف الابتكار في مجال الوقود وروح المبادرة. ويدرك عدد أكبر من البلدان أيضا أن وعد ملكية الشركة يحفز جميع العمال. الصين. على سبيل المثال، استخدام خيارات الأسهم في صميم خطتها للتوسع الاقتصادي لمدة خمس سنوات. ويمكن أن تؤدي خيارات التكليف إلى القضاء على خطط الخيارات العريضة القاعدة أو تقليصها. لا توجد حاليا طريقة دقيقة وموثوق بها ومتسقة لخيارات القيمة - طريقة التقييم الحالية (بلاك سكولز) هي للخيارات التي يمكن تداولها بحرية، في حين أن خيارات الأسهم للموظفين غالبا ما تكون مقيدة - تخضع للاستحقاق على مدى سنوات. اعتبارا من يناير 2005 سيسكو تدفع خطة الأسهم الخيار من قبل داو جونز نيوزويرز مايو 13، 2005 نيويورك - سيسكو سيستمز إنك .. الشركة الرائدة في مجال معدات شبكات الكمبيوتر، تسعى للحصول على موافقة تنظيمية للسماح للسوق بتحديد قيمة خيارات الأسهم الموظف . ويمكن أن يقلل هذا الجهد من تأثير مصروفات خيار المخزون على خط سيسكوس الأساسي وأن يكون له تأثير واسع النطاق في قطاع التكنولوجيا إذا نجح. للحصول على تقييم دقيق لتكاليف خيار الأسهم، تعمل سيسكو على أداة السوق التي تتطابق مع سمات خيار الأسهم للموظفين، وفقا لما ذكره جون إيرنهارد، المتحدث باسم سيسكو. غادر رئيس لجنة الاوراق المالية والبورصات ويليام دونالدسون امكانية ان توافق الوكالة على خطط سيسكوس. وقال إنه نهج مثير جدا للاهتمام. وقال شخص مطلع على المسألة، الذي تحدث إلى داو جونز نيوززايرز شريطة عدم الكشف عن هويته، إن سيسكو ترغب في إدراج بنك استثماري يتحول إلى صناديق التحوط، ربما يصل إلى 15، والتي من شأنها تقديم عطاءات وشراء جزء صغير من خيارات، وبالتالي وضع قيمة عليها. وسيقوم المستثمرون بتقديم عطاءات على الخيارات كما لو كانت خيارات الأسهم للموظفين - مع الأخذ في الاعتبار أنها غير قابلة للتداول أو قابلة للتحوط وأنها تتطلب وقتا للاستحقاق. ومن شأن هذه الطريقة أن تعطي بديلا للتسعير استنادا إلى نموذج نظري مثل صيغة بلاك سكولز، التي تتسبب في التقلب والوقت لانتهاء الصلاحية. ويأتي جهد سيسكوس بعد أن قدم مجلس معايير المحاسبة المالية قاعدة في ديسمبر تتطلب من الشركات التعامل مع خيارات الأسهم الموظف كمصروف. وهذا يعني أن العديد من شركات التكنولوجيا، التي غالبا ما توفر خيارات الأسهم للموظفين، ستشهد انخفاض الأرباح عندما تصبح القاعدة نافذة المفعول هذا العام. كوبيرايت 2006 غلوب صحيفة الشركة.